Trong bối cảnh thị trường bất động sản chưa phục hồi hoàn toàn, hoạt động kinh doanh cốt lõi của nhiều doanh nghiệp địa ốc đã sụt giảm mạnh. Báo cáo tài chính quý II/2025 cho thấy một xu hướng rõ nét: lợi nhuận từ hoạt động tài chính như thoái vốn, đầu tư chứng khoán đang trở thành nguồn thu chính giúp nhiều công ty duy trì lợi nhuận.
Lợi nhuận từ thoái vốn và đầu tư tài chính
Một ví dụ điển hình là CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (Hodeco, mã: HDC). Trong quý II/2025, doanh thu từ kinh doanh bất động sản của công ty giảm tới 89%, kéo doanh thu thuần chung giảm 53% xuống còn 80 tỷ đồng. Tuy nhiên, nhờ khoản lãi đột biến gần 72 tỷ đồng từ việc bán cổ phần tại một công ty liên kết, Hodeco vẫn ghi nhận lãi ròng gần 58 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ. Nếu không có khoản thu tài chính này, kết quả kinh doanh của Hodeco đã rất khác.
Tương tự, CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm (Lideco, mã: NTL) cũng thoát lỗ trong quý II nhờ hoạt động tài chính. Doanh thu từ kinh doanh bất động sản gần như không có, chỉ đạt chưa đến 3 tỷ đồng, khiến công ty lỗ gộp 4,5 tỷ đồng từ hoạt động chính. Tuy nhiên, khoản doanh thu tài chính gần 21 tỷ đồng, chủ yếu đến từ lãi tiền gửi và đầu tư chứng khoán, đã giúp Lideco ghi nhận lãi ròng gần 2 tỷ đồng.
Với Tập đoàn C.E.O (CEO Group, mã: CEO), doanh thu tài chính cũng đóng góp một phần quan trọng. Dù hoạt động kinh doanh bất động sản giảm nhẹ, doanh thu tài chính trong kỳ đã tăng 67% lên gần 21 tỷ đồng. Cùng với việc tiết giảm chi phí, yếu tố này đã góp phần giúp CEO Group báo lãi sau thuế 39 tỷ đồng, tăng 118% so với cùng kỳ.
Doanh thu âm và các khoản lợi nhuận khác
Trường hợp đặc biệt nhất là CTCP Địa ốc Hoàng Quân (mã: HQC), khi công ty này ghi nhận doanh thu thuần âm gần 11 tỷ đồng trong quý II. Nguyên nhân là do giá trị hàng bán bị trả lại (33 tỷ đồng) cao hơn doanh thu bán hàng (22 tỷ đồng), khiến công ty lỗ gộp gần 18 tỷ đồng.
Trong tình hình đó, Địa ốc Hoàng Quân được “cứu” bởi hai khoản thu ngoài luồng: doanh thu tài chính gần 29 tỷ đồng từ lãi hợp tác đầu tư và một khoản lợi nhuận khác lên tới 38 tỷ đồng. Nhờ đó, công ty vẫn ghi nhận được lãi sau thuế 4,9 tỷ đồng, dù đã giảm 54% so với cùng kỳ.
Nhìn chung, việc dựa vào doanh thu tài chính có thể giúp các doanh nghiệp vượt qua giai đoạn khó khăn trước mắt. Tuy nhiên, việc các công ty như Hodeco hay Hoàng Quân mới chỉ thực hiện được một phần rất nhỏ trong kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cả năm (lần lượt 12% và 4% kế hoạch doanh thu) cho thấy sự phụ thuộc vào các khoản thu bất thường này là không bền vững và hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn còn đối mặt với nhiều thách thức.
Nguồn Doanh nhân & Pháp luật: https://doanhnhan.vn/doanh-thu-tai-chinh-tro-thanh-phao-cuu-sinh-cho-nhieu-doanh-nghiep-bat-dong-san-86179.html